Implied Vs. Realisierte Volatilität

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Volatilität in Optionen

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Volatilität ist das Maß der Preisänderung - sowohl der Option als auch der zugrunde liegenden Sicherheit innerhalb des Vertrags. Die Volatilität befasst sich nicht mit der Richtung der Veränderung, positiv oder negativ, sondern mit dem Ausmaß der Veränderung. Da der Optionshandel von der Preisbewegung abhängt, beeinflusst die Höhe und Häufigkeit der Preisänderungen das Risiko des Kaufs oder Verkaufs des Optionskontrakts. Mehr Volatilität entspricht größeren, häufigeren Preisänderungen und einem größeren Risiko, dass sich der Preis gegen den Händler bewegt.

Realisierte Volatilität

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Die realisierte Volatilität wird auch als historische Volatilität bezeichnet und ist die tatsächliche Varianz im Preis einer Option im Zeitverlauf. Die realisierte Volatilität wird gemessen an der Standardabweichung des Preises von einem Durchschnitt.

Implizite Volatilität

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Die implizite Volatilität ist die Prognose des Marktes für die zukünftige Volatilität. Grundsätzlich kann sie als Differenz zwischen dem theoretischen Preis einer Option - berechnet auf Basis des tatsächlichen Aktienkurses, des Strike- (Kontrakt-) Preises der Option, der Verfallzeit und anderer bekannter Variablen - und dem tatsächlichen Handel der Option Preis.

Gefahren der Ausgrenzung

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Händler können die Volatilität nutzen, um das Risiko vorherzusagen, indem sie sowohl die historische, realisierte Volatilität als auch die implizite zukünftige Volatilität betrachten. Wenn ein Trader sich ausschließlich auf die realisierte Volatilität für die Analyse stützt, geht er davon aus, dass die Vergangenheit Vorhersage für die Zukunft ist, eine Annahme, die oft falsch ist, vor allem kurzfristig. Während Studien gezeigt haben, dass die implizite Volatilität kurzfristig eine bessere Risikoprädiktion darstellt, hat der Händler, der nur die implizite Volatilität betrachtet, keinen Kontext für die Anzahl. Sie kann nicht erkennen, ob die implizite Volatilität signifikant höher oder niedriger als die in der Vergangenheit realisierte Volatilität ist und ob die Option über- oder unterbewertet ist.

Vergleich als Trading Tool

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Optionshändler können Volatilitätsvergleiche als eine Handelsstrategie verwenden, die von der Theorie mit zu hohen Preisen und Preisen profitiert. In dieser Strategie kauft der Händler Optionen ein, deren implizite Volatilität geringer ist als die realisierte Volatilität und in naher Zukunft voraussichtlich steigen und den Optionspreis erhöhen wird. Der Händler kann dann die Option in einer Periode höherer Volatilität verkaufen und einen Gewinn erzielen. Diese Art von Handel ist wie der Wert, der in Aktien investiert: Suchen Sie nach einem Schnäppchen und warten Sie, bis alle anderen ihren Wert entdecken. Erlaube der Nachfrage, den Preis zu steigern und gewinnbringend zu verkaufen.