Wie man eine Bank bewertet

Advertisement

Das Bewerten einer Bank unterscheidet sich von der Bewertung anderer Arten von Aktien. Die meisten Anleger (auch professionelle) wissen nicht, wie sie die Banken bewerten können. In diesem Artikel soll auf relativ einfache Weise erklärt werden, wie die Bankaktien bewertet werden können.

Wie man eine Bank bewertet

Mit so vielen Banken zur Auswahl, Wie wählen Sie?

Schritt

Wenn Sie in eine Bank investieren, investieren Sie nicht in Fabriken oder Leasingbetreiber. Sie sind größtenteils nicht vom Management abhängig. Wenn Sie in eine Bank investieren, investieren Sie in eine Gruppe von Menschen, die ein bestimmtes Geldverwaltungssystem verwenden, das sehr abhängig von den Maßnahmen ist, die diese Menschen ergriffen haben, einnehmen und ergreifen werden.

Schritt

Die meisten Banken machen den Großteil ihres Geldes aus, indem sie Ihre Ersparnisse an gute oder nicht so gute Kreditnehmer leihen. Die Banken sind in gewisser Weise einem Hedgefonds ähnlich. Sie machen beide Wetten und sie verwenden beide Hebel (Nun, nicht alle Hedgefonds verwenden Hebel, aber Sie bekommen den Punkt richtig?). Der wichtigste Unterschied ist, dass Anleger / Sparer, die durch die FDIC hinterlegte Einlagen haben (250.000 oder weniger), kein Risiko eines Kapitalverlusts haben. Wie bei einem Hedgefonds geht es jedoch, wenn eine Bank genug schlechte Wetten macht, pleite. Dies ist eine einfache und wichtige Tatsache.

Schritt

Wie wir in der Finanzkrise von 2008 sehen konnten, können einige schlechte Wetten eine ganze Institution ruinieren, wenn ihre Hebelwirkung (Schulden / Geliehenes Geld) hoch genug ist.

Wie man eine Bank bewertet

Sie müssen vorsichtig sein, was Sie kaufen und welchen Preis Sie dafür bezahlen.

Schritt

Wenn Sie entscheiden, ob Sie einen Bankbestand kaufen möchten, sollten Sie in Ihrer Analyse zwei Schritte ausführen:

Schritt

  1. Zunächst müssen Sie (vielleicht nach einer flüchtigen Recherche) sicher sein, dass das Management gute Entscheidungen für die Vergangenheit getroffen hat und gute Entscheidungen trifft. Mit anderen Worten, Sie müssen sicherstellen, dass Ihr Geschäftsmodell / Ihre Strategie in der Vergangenheit erfolgreich war und in Zukunft stabil sein wird. Es wird immer Risiken geben, aber auf diese Weise minimieren Sie sie.
  2. Zweitens müssen Sie sicherstellen, dass Sie die Bank zu einer attraktiven Bewertung kaufen.

Schritt

Sie können diese beiden Schritte im folgenden Satz zusammenfassen: Sie müssen sicherstellen, dass Sie gute Vermögenswerte zu einem guten Preis kaufen. Eine gute Bank muss ein gutes Vermögen haben, also gehen Bankqualität und Anlagequalität Hand in Hand.

Schritt

Was genau ist das Vermögen einer Bank? Sicher, sie haben alle Gebäude, in denen sich ihre Filialen befinden, aber ihre wichtigsten Aktiva sind ihre originären oder gekauften Kredite und Wertpapiere. Da es sich bei den Aktiva um Kredite handelt, muss festgestellt werden, ob die Kredite und andere Wertpapiere gut sind. Dies ist eines der Dinge, die die Bewertung einer Bank von anderen Werten unterscheidet.

Wie man eine Bank bewertet

Kursive Forschung ist sehr wichtig, wenn Sie investieren.

Schritt

CURSORY-FORSCHUNG

Schritt

Dies sollte wahrscheinlich der erste Schritt sein. Bevor Sie damit beginnen können, die "Sicherheit" des Vermögens der Bank zu bestimmen und zu welchem ​​Preis Sie diese kaufen möchten, müssen Sie wissen, ob Sie diese an erster Stelle kaufen wollen oder nicht?

Schritt

Dinge, die man hier suchen muss:

Schritt

Dividendenrendite (Möchten Sie eine Dividende erzielen oder nicht?) Wie hoch?

Schritt

Standort, den du magst (Zum Beispiel ist es dir gut, eine Bank in Nigeria zu haben, in Ägypten, Korea oder vielleicht auch nicht).

Schritt

Langfristige Eigenkapitalrendite.

Schritt

Art der Bank / Marktkapitalisierung (klein oder groß).

Schritt

  1. GUTE BANK / VERMÖGENSQUALITÄT

Schritt

Die Eigenkapitalrentabilität ist für Bankaktien weniger wichtig als für andere Nichtbankensektoren. Es ist auch weniger ein Indikator für die Qualität des Unternehmens. Warum ist das? Eine Bank mit einer sehr hohen Eigenkapitalrendite wie 27 oder 35 Prozent verfolgt wahrscheinlich eine ziemlich riskante Strategie (riskante Kredite oder hohe Hebelwirkung). Es könnte auch bedeuten, dass die Bank sehr wenig Kapitalreserven oder schlechte Darlehensreserven hat. Verstehen Sie mich nicht falsch, es gibt einige Banken mit hohem Wachstum mit relativ hohen Eigenkapitalrenditen, die nicht so viel Risiko eingehen, aber das ist nicht die Norm. Nichtsdestotrotz ist eine hohe Eigenkapitalrendite nur dann ein gutes Zeichen, wenn die Bank ihre Ersparnisse sinnvoll nutzt.

Schritt

Nicht-performende oder beeinträchtigte Kredite

Schritt

Diese Information ist ziemlich wichtig. Wenn die Zahl hoch ist, wie zum Beispiel 5% oder mehr, hat die Bank an die falschen Leute Kredite vergeben. Ein OK-Prozentsatz wäre etwa 1% und 2%. Je höher der Hebel ist, desto höher ist der Schaden, den diese Figur verursacht.

Schritt

Betrachtet man die Veränderungen von Jahr zu Jahr, kann man sich ein Bild davon machen, was das Management getan hat.

Schritt

-Tier 1 Kapitalquote (oder nur Bankkapitalreserven) -

Schritt

Dies ist der Geldbetrag, den die Bank nicht leiht. Das ist gut, wenn die Leute ihr Geld aus der Bank ziehen und das Gesamtrisiko im Geschäft reduzieren. Vielleicht noch wichtiger ist, dass Banken mit hohem Kapitalniveau in allen anderen Aspekten des Geschäfts gleichermaßen konservativ sind! Wenn es um Banken geht, wollen Sie konservativ sein. Sie sollten Kapitalreserven von 10% oder höher suchen.

Schritt

Dies ist auch eine gute Idee, wenn die Bank Akquisitionen plant.

Schritt

-Reserven für Verluste oder Reserven für Kreditausfälle-

Schritt

Das ist an sich nicht so wichtig, aber wenn eine Bank diese erhöht, könnte sie eine schlechte Situation erwarten. Meistens tritt die Situation ein. Aus diesem Grund ist es wichtig, die Veränderungen gegenüber dem Vorjahr zu vergleichen, die normalerweise in Prozent angegeben werden. Denken Sie daran, dass die Zahlen von 0,1% bis 0,2% nicht unbedingt schlechte Nachrichten sind, da beide Zahlen niedrig sind. Alles über 2 und Sie können ziemlich sicher sein, dass schlechte Nachrichten am Horizont sind.

Wie man eine Bank bewertet

Die Bewertung ist der Schlüssel, wenn Sie investieren.

Schritt

  1. EINE ATTRAKTIVE BEWERTUNG

Schritt

Wie schätzen Sie eine Bank / Bankbestand?

Schritt

Wenn Sie eine Bank wertschätzen, gewinnen bestimmte Finanzinformationen an Wert und andere verlieren an Wert. Außerdem werden einige Informationen hauptsächlich für Banken und andere Finanzinstitutionen verwendet.

Schritt

Hier sind einige Beispiele für Dinge, die in einer Bank zu suchen sind:

Schritt

Bei der Bewertung einer Bank ist der Preis auf den handelbaren Buchwert wichtiger als in den meisten anderen Aktien. Besser noch, Sie sollten wahrscheinlich den Preis für greifbares Stammkapital verwenden, da es auch Vorzugsaktien abhebt, die im Grunde auch Schulden sind. Viele Banken geben gerne Vorzugsaktien heraus. Dies ist in der aktuellen Situation (2008-2009-2010) von entscheidender Bedeutung, weil es in Form von Vorzugsaktien viel "Rettungs" -Geld in die Banken gekommen ist. Je niedriger der Preis für das Sachbuch oder die greifbare Eigenkapitalquote ist, desto günstiger wird die Bank. Denken Sie daran, dass gute Aussichten häufig eine Prämie auf dem Markt haben, so dass einige der besten Banken immer zu "teureren" Bewertungen gehandelt werden. Ich benutze "preiswert" und "teuer" in Angeboten, weil diese vom Auge auf den Betrachter und vom Zeithorizont des Anlegers abhängen. In der Vergangenheit haben Banken normalerweise mehr als 3,5 Mal den Buchwert gehandelt, so dass Sie dies als Benchmark verwenden können.

Schritt

Außerdem teilen Banken andere gemeinsame Wertkennzahlen mit anderen Aktien:

Schritt

PEG Ratio Verhältnis Ratio Forward PE Dividende

Schritt

Für alle diese Verhältnisse (außer der Dividende!), Je niedriger Sie es bekommen können, desto besser.

Wie man eine Bank bewertet

Due Diligence ist der Schlüssel, der die Tür zum Erfolg öffnet.

Schritt

Wenn Sie in eine Bank investieren, sollten Sie sich auf die Sicherheit Ihres Unternehmens konzentrieren. Sie möchten nicht, dass Ihre gesamte Investition wegen schlechter Kredite, die von einem schlechten Management gemacht wurden, in den Abfluss gehen, besonders wenn Sie es durch die Analyse der Sicherheit des Geldvermittlungssystems der Bank sehen könnten.